打開(kāi)華為公司2020年年報(bào)，從中可以看到華為公司2016年-2020年連續(xù)五年銷(xiāo)售收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（凈）現(xiàn)金流的復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）。什么是復(fù)合增長(zhǎng)率呢，它又是如何計(jì)算的呢？今天的文章就給大家“科普”一下。

假定某公司年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)情況如下：2018年相比2017年增長(zhǎng)了20%，2019年相比2018年增長(zhǎng)了40%，2020年相比2019年增長(zhǎng)了20%，請(qǐng)問(wèn)，該公司2018年-2020年三年間銷(xiāo)售收入的復(fù)合增長(zhǎng)率是多少？

這道題可以測(cè)試您是否掌握了復(fù)合增長(zhǎng)率的。先說(shuō)答案：26.33%。計(jì)算過(guò)程請(qǐng)見(jiàn)下圖。

復(fù)合增長(zhǎng)率不同于年增長(zhǎng)率。年增長(zhǎng)率是一個(gè)短期的概念，年增長(zhǎng)率反映的是本期相比上期的增長(zhǎng)；復(fù)合增長(zhǎng)率是基于長(zhǎng)期時(shí)間基礎(chǔ)的核算，本期相比基期（最初數(shù)），平均每期增長(zhǎng)了多少。如上例所示，2020年的數(shù)就是本期數(shù)（1.2×1.4×1.2），2017年的數(shù)則是基期數(shù)（1）。

復(fù)合增長(zhǎng)率是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的一個(gè)概念，它更能說(shuō)明產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品增長(zhǎng)或變遷的潛力和預(yù)期。復(fù)合增長(zhǎng)率的計(jì)算方法為總增長(zhǎng)率（一般為百分比）的n方根，n相等于有關(guān)時(shí)期內(nèi)的年數(shù)或期數(shù)。

以投資為例，某投資項(xiàng)目原始投入為1000萬(wàn)元，三年后該投資項(xiàng)目估值為2700萬(wàn)元，該投資項(xiàng)目收益三年復(fù)合增長(zhǎng)率計(jì)算公式為：

(現(xiàn)有價(jià)值/基礎(chǔ)價(jià)值)^(1/年數(shù)) - 1

=（2700/1000）^(1/3)- 1

≈ 1.3925-1

≈ 39.25%

以上關(guān)于復(fù)合增長(zhǎng)率的計(jì)算，您掌握了嗎？