一、釋義

1、先分后轉(zhuǎn)，指的是先分紅再股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2、先轉(zhuǎn)后分，指的是先股權(quán)轉(zhuǎn)讓再分紅。

二、研究目的

目前財(cái)稅圈的觀(guān)點(diǎn)是：

1、“先分后轉(zhuǎn)”對(duì)企業(yè)股東來(lái)說(shuō)，適用“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免稅”，先分紅可以降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，從而達(dá)到節(jié)稅目的；

2、“先分后轉(zhuǎn)”對(duì)自然人股東來(lái)說(shuō)，分紅的股息紅利稅率是20%，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅稅率也是20%，先分后轉(zhuǎn)并不能達(dá)到節(jié)稅。

上述觀(guān)點(diǎn)是正確的嗎？

三、研究手段

1、橫向分析

全流程分析“轉(zhuǎn)讓方分紅-轉(zhuǎn)讓方股轉(zhuǎn)-受讓方分紅-受讓方再股轉(zhuǎn)”與“轉(zhuǎn)讓方股轉(zhuǎn)-受讓方分紅-受讓方再股轉(zhuǎn)”兩種模式。

2、縱向分析

企業(yè)所得稅結(jié)合個(gè)人所得稅分析，因?yàn)殄X(qián)只有到自然人才算完整的稅負(fù)測(cè)算。

3、對(duì)比分析

轉(zhuǎn)讓方為自然人持股與轉(zhuǎn)讓方為企業(yè)持股進(jìn)行對(duì)比分析。

四、研究結(jié)論

1、對(duì)轉(zhuǎn)讓方為企業(yè)持股，從全流程考慮，“先分后轉(zhuǎn)”與“先轉(zhuǎn)后分”整體稅負(fù)是一樣的，沒(méi)有節(jié)稅功能。

2、對(duì)轉(zhuǎn)讓方為自然人持股，從全流程考慮， “先轉(zhuǎn)后分”因?yàn)橛棉D(zhuǎn)讓方低稅負(fù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅繳納來(lái)提高受讓方再轉(zhuǎn)讓時(shí)高稅負(fù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)所得稅計(jì)稅基礎(chǔ)，節(jié)稅效果顯著。